Por qué el triunfo de Lula elevó el riesgo país argentino y presionó las cotizaciones del dólar este domingo
El triunfo de Lula en Brasil golpeó al Merval, al dólar y al riesgo país argentino este domingo, después de que Luiz Inácio Lula da Silva se impusiera en la segunda vuelta presidencial frente a Flávio Bolsonaro. La reacción incluyó bajas en bonos y acciones, una suba de las cotizaciones cambiarias y un incremento del indicador de riesgo soberano.
Lula obtuvo el 51,79% de los votos, frente al 48,21% de Bolsonaro, con el 100% de las urnas escrutadas, según los resultados oficiales. La victoria representó una remontada inédita en la historia democrática brasileña.
El presidente argentino, Javier Milei, y la Cancillería no habían emitido comunicaciones sobre el resultado, pese a que el mandatario intervino activamente en la campaña para respaldar al senador ultraderechista, hijo del ex presidente Jair Bolsonaro, quien gobernó Brasil entre 2019 y 2022.
A las 15:55, el índice MSCI Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires caía 3,1%, hasta 99.117 puntos. Los bonos Globales en dólares bajo ley argentina perdían 1,2% en promedio en Wall Street.
El riesgo país elaborado por JP Morgan aumentaba 47 unidades y llegaba a 755 puntos básicos, su nivel más alto desde el 24 de octubre del año pasado. El indicador mide la diferencia entre las tasas de retorno de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y las emisiones emergentes comparables.
La presión sobre bonos, acciones y cotizaciones cambiarias
El dólar al público avanzó $ 10, equivalentes a 0,7%, hasta $ 1.560 para la venta en el Banco Nación, un máximo nominal. El dólar blue también subió $ 10 y se negociaba a $ 1.575.
En Wall Street, las acciones y los certificados de depósito estadounidenses de empresas argentinas retrocedían hasta 8%, con Mercado Libre y los bancos entre los principales perjudicados. La compañía de comercio electrónico fundada por Marcos Galperin tiene en Brasil su mayor fuente de ingresos.
Las acciones argentinas, medidas en dólares a través de la cotización del contado con liquidación, descendieron en promedio a sus valores más bajos desde la rueda previa a las elecciones legislativas de 2025.
Eric Ritondale, economista jefe de Puente, sostuvo que durante agosto los factores locales explicaron por completo la ampliación de los diferenciales soberanos, pero que la dinámica cambió en septiembre y octubre. “En estos últimos dos meses, el clima internacional pasó a ser el factor predominante, explicando cerca de dos tercios de la suba acumulada del riesgo país, e incluso interrumpiendo el alivio transitorio que habían dejado las elecciones en Brasil”, evaluó.
El economista consideró que el resultado brasileño prolongó “este viento de frente” y mantendría las presiones externas sobre los activos argentinos en el corto plazo.
La reacción negativa también alcanzó a los mercados brasileños. Damián Vlassich, responsable de Estrategias de Inversión de IOL, afirmó que los activos financieros del país vecino sufrieron “un contundente retroceso” tras el desarme de las expectativas favorables al mercado que los inversores habían construido antes del balotaje.
Según Vlassich, una parte del mercado había descontado ampliamente una victoria de la oposición. “El triunfo de Luiz Inácio Lula da Silva frente a Flávio Bolsonaro tomó por sorpresa a los inversores que habían descontado ampliamente una victoria de la oposición, desatando una fuerte corrección en la renta variable, los títulos soberanos y el tipo de cambio de la mayor economía de Latinoamérica”, señaló.
Mariano Sardáns, director ejecutivo de la gerenciadora de patrimonios FDI, precisó que el real se depreciaba 10% frente al dólar y que el índice Bovespa caía 15%. “La combinación de un real que se deprecia (10%) contra el dólar y un Bovespa que también cae (-15%) hace que el mercado de acciones de Brasil, en términos de dólares, esté 25% abajo”, afirmó.
El reclamo de Bolsonaro y el silencio de Milei
Flávio Bolsonaro no reconoció su derrota y anunció que pedirá la anulación de las elecciones. El senador cuestionó que el Supremo Tribunal Federal brasileño extendiera dos horas el horario de votación después de recibir denuncias por problemas en el transporte de electores.
El candidato opositor sostuvo que la medida “cambió las reglas del juego” durante los comicios y provocó una “quiebra total de la igualdad” entre votantes de distintos estados.
Milei había expresado su respaldo a Bolsonaro desde la primera vuelta. En un mensaje publicado en la red social X escribió: “Pierde un zurdo comunista a manos de alguien de derecha y los mercados lo festejan con grandes subas”.
Durante la campaña, el presidente argentino también lanzó acusaciones contra Lula. El martes previo a la segunda vuelta lo acusó de realizar “campaña sucia” y manifestó que esperaba que no intentara “robarse” los comicios: “Espero que su último truco de campaña sucia no incluya robarse la elección. Zurdo ladrón”.
En julio, Milei había llamado “presidiario” y “ladrón” a Lula, declaraciones que llevaron a Brasil a convocar a consultas a su embajador en Buenos Aires. La disputa ocurre entre los presidentes de las dos mayores economías del Mercosur, en una relación bilateral marcada por el hecho de que Brasil es el principal socio comercial de Argentina.